Arbitrage spot ou triangulaire : quelles différences ?
Comparez arbitrage spot et triangulaire selon le nombre d’exchanges, les transferts, frais, liquidité, vitesse, capital, automatisation et risques d’exécution.
Arbitrage spot ou triangulaire : quelles différences ?
L’arbitrage spot et l’arbitrage triangulaire cherchent tous deux à exploiter des incohérences temporaires de prix, mais leur structure est différente. Ils ne mobilisent pas le même nombre d’exchanges, d’ordres, de transferts, de frais ni le même niveau de vitesse et de technicité.
Ici, l’arbitrage spot désigne l’achat d’un même coin sur un exchange spot moins cher et sa vente sur une autre plateforme. L’arbitrage triangulaire se déroule généralement sur un seul exchange avec trois paires qui ramènent à l’actif de départ.
Arbitrage spot
Exemple : ask BTC/USDT à 60 000 USDT sur A, bid à 60 600 sur B. Dans le modèle séquentiel, BTC est transféré de A vers B. Dans le modèle préfinancé, USDT est déjà sur A et BTC sur B, permettant une exécution presque simultanée.
Il faut analyser bid-ask, profondeur, réseau commun, retrait, slippage, limites et rééquilibrage.
Arbitrage triangulaire
Cycle type :
USDT → BTC → ETH → USDT
Le sens inverse doit aussi être testé. Chaque jambe utilise le bon bid ou ask. Un calcul au last price peut produire un faux positif.
Nombre d’exchanges
Le spot cross-exchange exige généralement deux comptes vérifiés et accessibles. Le triangulaire reste souvent sur un exchange, mais analyse trois carnets simultanément.
Ordres et transferts
Le spot comporte au moins un achat et une vente. Le modèle séquentiel ajoute retrait, confirmations et crédit. Le préfinancement reporte le transfert au rééquilibrage.
Le triangulaire comporte trois trades. Si les deux premières jambes sont exécutées et que la troisième se dégrade, l’utilisateur peut rester avec un actif intermédiaire ou revenir avec moins de capital.
Frais
Le spot paie deux frais de trading, plus retrait et éventuellement rééquilibrage. Le triangulaire paie trois frais de trading.
Montant final = départ × taux1 × taux2 × taux3 × (1-frais1) × (1-frais2) × (1-frais3)
Slippage, arrondis et exécutions partielles doivent être ajoutés.
Vitesse
Le spot séquentiel dépend du réseau et du crédit exchange. Le préfinancement réduit ce délai. Les écarts triangulaires sont souvent très courts ; l’automatisation peut être nécessaire mais ajoute des risques API, logiciel, précision et rate limit.
Liquidité
Le spot nécessite une profondeur ask côté achat et bid côté vente. Le triangulaire exige de la profondeur sur les trois paires ; la jambe la plus faible limite toute la capacité. Les règles de minimum, precision et step size créent parfois des reliquats.
Capital
Le spot répartit ou déplace le capital entre plateformes. Le triangulaire conserve le capital sur un exchange et retourne à l’actif de départ, mais concentre le risque de contrepartie.
Risques
Spot : fermeture du spread pendant transfert, dépôt/retrait désactivé, mauvais réseau ou memo, limites, rééquilibrage, plusieurs contreparties.
Triangulaire : trois quotes changeantes, exécution partielle, trois frais, direction ou arrondi incorrect, latence API, position intermédiaire non désirée.
Exemple chiffré
Départ : 10 000 USDT. 1 BTC = 50 000 USDT ; 1 ETH = 0,05 BTC ; 1 ETH = 2 550 USDT.
10 000 deviennent 0,20 BTC, puis 4 ETH, puis 10 200 USDT. Le brut sans frais semble être 2 %. Trois frais et le slippage réduisent le résultat. Les vrais calculs utilisent les bid-ask exécutables.
Quelle méthode est la plus simple ?
Le spot est plus intuitif mais ajoute réseaux, deux comptes et rééquilibrage. Le triangulaire évite le transfert mais demande davantage de calcul, de vitesse et de contrôle des ordres.
Quelle méthode est la plus rentable ?
Il n’existe pas de réponse universelle. Durée de l’opportunité, capacité, tier de frais, transfert, profondeur, qualité d’exécution et risque de plateforme sont déterminants.
Suivi manuel et automatisation
Un scanner cross-exchange normalise les mêmes actifs sur plusieurs plateformes. Un scanner triangulaire calcule de nombreuses combinaisons avec direction bid-ask, frais, minimum, precision et profondeur. Des taux théoriques simples génèrent de faux signaux.
Les permissions API doivent rester minimales. Exarbi ne demande pas de clés API et n’exécute pas de trades ; il fournit une analyse cross-exchange.
Comparatif
| Critère | Spot cross-exchange | Triangulaire |
|---|---|---|
| Exchanges | Généralement 2+ | Généralement 1 |
| Trades | Au moins 2 | 3 |
| Transfert blockchain | Modèle séquentiel | Généralement non |
| Coût principal | 2 trades + transfert/rééquilibrage | 3 frais de trading |
| Risque temporel | Transfert et deux quotes | Trois quotes très rapides |
| Liquidité | Deux carnets | Trois carnets |
| Difficulté | Moyenne | Souvent plus élevée |
Questions de sélection
Combien de comptes fiables possédez-vous ? Acceptez-vous de répartir le capital ? Savez-vous gérer les réseaux ? Votre système calcule-t-il trois carnets en temps réel ? Votre tier de frais permet-il des écarts étroits ? Avez-vous un plan pour les partial fills ? Mesurez-vous le résultat net ?
Exarbi
Exarbi présente les écarts spot cross-exchange des plateformes prises en charge avec fraîcheur des données, risque, disponibilité du transfert, impact des frais et routes alternatives.
Exarbi n’exécute pas de cycles triangulaires, ne place pas d’ordres, ne conserve pas les fonds et ne demande pas de clés API.
Questions fréquentes
Le transfert est-il obligatoire en spot ?
Non. Le préfinancement permet l’exécution simultanée, puis un rééquilibrage.
Le triangulaire se fait-il sur un exchange ?
Dans sa forme standard, oui, avec trois paires en boucle fermée.
Est-il sans risque ?
Non. Quotes, partial fills, frais, slippage, arrondis et incidents techniques restent présents.
Lequel pour débuter ?
Le spot est plus facile à comprendre, mais exige des contrôles réseau. Le triangulaire est plus technique.
Exarbi automatise-t-il les deux ?
Non. Exarbi fournit une aide à la décision et n’exécute pas d’ordres.
Conclusion
Le spot met l’accent sur transfert, répartition du capital et rééquilibrage. Le triangulaire dépend de trois frais, de la vitesse, de la précision et de la séquence.
Utilisez le dashboard Exarbi pour analyser les écarts spot, la préparation au transfert et les signaux de risque. Vérifiez toujours les prix et coûts actuels.
Avertissement : Les crypto-actifs sont très volatils et peuvent entraîner une perte de capital. Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement, fiscal ou juridique.
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